(二)资本和金融账户

资本和金融账户是指资本项目的资本转移、非生产/非金融资产交易及其他所有引起一经济体对外资产和负债发生变化的金融项目。它是反映居民和非居民间的资产或金融资产的转移。包括资本账户和金融账户。见表9-1及表9-3。

1.资本账户

资本账户反映资产在居民与非居民之间的转移。资产从居民向非居民转移，会增加居民对非居民的债权，或减少居民对非居民的债务；资产从非居民向居民转移，则会增加居民对非居民的债务，或减少居民对非居民的债权。因此，这个账户表明本国在两个时点之间的资产与负债的增减变化。同经常账户以借方总额和贷方总额的记录方法不同，资本账户是按净额(借贷差额)来记入借方和贷方的。债权或资产的净减少，以及负债的净增加，记为贷方项目；资产的净增加，以及负债的净减少，记为借方项目。资本账户包括两部分：

(1)资本转移。这个项目主要是登录投资捐赠和债务注销。投资捐赠可以现金形式来进行(定期或不定期向非居民转移资产价值或征收税款，如遗产税等)，也可以实物形式(如交通设备、机器和机场、医院、码头、道路等建筑物)来进行。资本转移不同于经常转移(如战争赔款、经援、军援)的地方在于：后者经常发生，规模较小，并直接影响捐助者与受援者的可支配收入和消费；前者则不经常发生，但是规模较大，也不直接影响双方当事人的可支配收入和消费。债务注销是指债权国放弃债权，而不要求债务国给予回报。

(2)非生产、非金融资产的收购和出售。包括：不是由生产创造出来的有形资产(土地和地下资产)和无形资产(专利、版权、商标、经销权等)的收购或出售。经常账户的服务项下记录的无形资产，是无形资产所有权的买卖所引起的收支。

2.金融账户

金融账户反映了居民与非居民之间，由于直接投资、证券投资和借贷等经济交易引起的外汇收支变化。同资本账户一样，金融账户也是按净额记录的。居民对非居民的投资和提供的信贷的净增加记入借方，相反则记入贷方。金融账户按功能分为：

（1）直接投资。直接投资是指直接投资者与直接投资企业间进行的所有交易，即两者间的初始交易加上后来两者间及其附属企业间（既包括合作的，也包括非合作的）进行的所有交易。直接投资交易又可细分为股权资本、再投资收益和其他资本（公司间交易）三种。

（2）证券投资。包括股票和债务凭证的交易，后者又可分成债券和票据、货币市场工具和金融衍生品（如期权）。

（3）其他投资。包括短期和长期贸易信用、贷款（包括使用基金信用、基金贷款及与租赁金融有关的贷款）、货币和存款（包括可转移的存款及诸如储蓄和定额存款、储蓄和贷款股份、信用合作社的股份等）及其他可收支项目。

（4）储备资产。是指一国货币当局可用于平衡国际收支和其他用途的资产，包括货币黄金、特别提款权、在基金中的储备头寸、外汇资产（现金、存款和证券）及其他债权。

(三)净误差与遗漏

国际收支平衡表不可避免地会出现净的借方余额或净的贷方余额，很难达到平衡。这个余额是统计资料有误差和遗漏而造成的。

造成统计资料有误差的主要原因是：①统计资料不完整，这是由商品走私、以隐蔽形式进行的资本外逃等人为隐瞒原因形成的，例如私人携带外币出境等。②统计数字的重复计算和漏算，这是由统计资料来自四面八方所致，有来自海关的、银行的，还有官方主管机构的统计，这就难免造成重复计算与漏算。③统计资料本身缺乏真实性和准确性。原因有：有关数据是估算出来的；当事人故意瞒报或者虚报统计数据；短期资本在国家之间的投机性流动也造成统计上的困难；有意识地利用净差错与遗漏来掩盖政治、经济、军事的真实目的。

为使国际收支平衡表的借方总额和贷方总额相等，编表人员需要人为地在平衡表中设立净差错与遗漏这个单独的项目，来抵消净的借方余额或净的贷方余额：如果经常账户、资本和金融账户、储备和相关项目的贷方出现余额，就在净差错与遗漏项下的借方列出与余额相等的数字；如果这几个账户的借方出现余额，则在净差错与遗漏项下的贷方列出与余额相等的数字。

尽管误差和遗漏的统计数据可以平衡，但是净差额大小仍不是反映国际收支平衡表的准确指标。对于数额大、持续时间长的差额，会妨碍对国际收支统计值的分析或解释，减弱其可信度，需要引起重视。

(四)总差额

总差额是反映报告期内一国的国际收支状况对其储备的影响，是目前广泛使用的概念。在未特别指明的情况下，一个国家的国际收支为顺差或逆差，就是指总差额为顺差或逆差。总差额是经常账户差额、资本和金融账户差额和净差错与遗漏之和。

(五)储备与相关项目

储备与相关项目是平衡经常账户、资本和金融账户差额的一个项目，也称平衡项目。如果总差额为顺差，则储备与相关项目的储备资产或者增加，或者官方对外负债减少；如果总差额为逆差，则储备与相关项目的储备资产或者减少，或者官方对外负债增加。因此，储备与相关项目的借贷方向与总差额借贷记录方向相反。增加记入借方，减少则记入贷方。储备与相关项目包括以下具体几项：

（1）储备资产，也称官方储备或国际储备。

（2）使用IMF的信贷和贷款，即成员国从IMF的提款，但不包括储备部分提款。

（3）对外国官方负债，是指本国政府和货币当局对非居民的负债。

（4）例外融资，包括五方面交易：①转移项目，如政府间赠款和从IMF贴补账户上得到的赠款等。②涉及注销债务的债务或股本转换等的直接股本投资或其他股本投资。③政府或中央银行的对外借款(包括通过发行债券的对外借款)。④经济实体在政府授意下的对外借款。⑤重新调整债务有关的其他交易，如重新安排现有债务或累计的债务及偿还拖欠的款项。

国际收支平衡表是一个国家对外经济交往的系统记录，正确分析国际收支平衡表可以把握外汇资金来源与运用情况，找出产生国际收支顺差或逆差的原因，把握本国国际收支的运动规律、制定对策，使国际收支状况朝着有利于本国经济发展的方向变化。分析其他国家，特别是经济强国的国际收支平衡表，可以了解不同国家的国际收支状况，以便分析和预测国际金融的发展趋势、汇率变动和资本流动状况，及时调整本国的对外金融战略。

【阅读资料9.2】国际收支失衡的表现

1.结构性失衡。因为一国国内生产结构及相应要素配置未能及时调整或更新换代，导致不能适应国际市场的变化，引起本国国际收支不平衡。

2.周期性失衡。与经济周期有关，一种因经济发展的变化而使一国的总需求、进出口贸易和收入受到影响而引发的国际收支失衡情况。

3.收入性失衡。一国国民收入发生变化而引起的国际收支不平衡。一定时期内一国国民收入多，意味着进口消费或其他方面的国际支付会增加，国际收支可能会出现逆差。

4.货币性失衡。一国币值发生变动而引发的国际收支不平衡。当一国物价普遍上升或通胀严重时，产品出口成本提高，产品的国际竞争力下降，在其他条件不变的情况下，出口减少，与此同时，进口成本降低，进口增加，国际收支发生逆差。反之，就会出现顺差。

5.政策性失衡。一国推出重要的经济政策或实施重大改革而引发的国际收支不平衡。